Piața uleiurilor intră în zonă de risc: ce urmează pentru prețuri

Piața uleiurilor vegetale a rămas sub presiune la începutul săptămânii, în contextul unei oferte abundente la nivel mondial, al cererii moderate și al lipsei unor factori noi care să susțină creșterea prețurilor.

Pe piața uleiului de palmier, contractul futures activ, cu scadența în septembrie, tranzacționat la Bursa din Malaezia (MDEX), a deschis în scădere și, până la prânz, a pierdut 47 de ringgit malaezieni, coborând la 4.541 RM/tonă. În a doua parte a ședinței nu a apărut interes de cumpărare, iar piața a închis la 4.549 RM/tonă, în scădere cu 39 RM față de sesiunea precedentă.

Introducerea programului obligatoriu B50 pentru biodiesel nu a generat, deocamdată, o creștere semnificativă a consumului de ulei de palmier. În același timp, prețurile petrolului au rămas stabile, deoarece tensiunile dintre Statele Unite și Iran sunt percepute de piață drept gestionabile. Investitorii consideră că riscul geopolitic va continua să existe, însă a devenit deja un factor permanent de piață. Petrolul Brent se tranzacționează în jurul valorii de 73 USD/baril, iar WTI la aproximativ 70,84 USD/baril.

Analiștii apreciază că uleiul de palmier continuă să evolueze într-un interval larg de variație, între 4.450 și 4.700 RM/tonă, însă riscul imediat rămâne orientat spre noi scăderi. Importatorii din India manifestă un interes tot mai mare pentru uleiul de soia degumat, care este mai competitiv ca preț, ceea ce determină înlocuirea unei părți din importurile de ulei de palmier cu ulei de soia.

În ansamblu, evoluția întregului complex al uleiurilor vegetale continuă să fie influențată în principal de piața uleiului de soia, unde oferta mondială este considerată excedentară. Din acest motiv, presiunea asupra prețurilor rămâne ridicată. Dacă piața uleiului de palmier va coborî sub 4.450 RM/tonă, autorii raportului recomandă acumularea treptată de poziții de cumpărare până în zona 4.250 RM/tonă, cu obiectiv de valorificare peste 4.650 RM/tonă. În schimb, dacă piața revine spre 4.700 RM/tonă sau mai sus, se recomandă inițierea de poziții de vânzare.

Pe piața fizică, cele mai bune oferte pentru livrare CNF India sunt în jurul valorii de 1.230 USD/tonă pentru uleiul brut de palmier, în timp ce cumpărătorii licitează aproximativ 1.220 USD/tonă. Pentru livrările din perioada octombrie–decembrie, ofertele sunt în jurul valorii de 1.260 USD/tonă, nivel superior prețului uleiului de soia, ceea ce limitează interesul cumpărătorilor. În plus, consumul sezonier din ultimul trimestru al anului este, în mod tradițional, mai redus. Totuși, condițiile meteorologice rămân un factor esențial care trebuie urmărit atent.

Pe piața uleiului de soia, contractele futures au înregistrat o nouă sesiune de scădere. Contractul din august a pierdut 0,96 cenți și a închis la 68,86 cenți/livră, iar contractul din septembrie a coborât la 68,04 cenți/livră. Diferențele de bază au rămas aproape neschimbate, însă scăderea contractelor futures a redus și prețurile fizice, chiar dacă acestea continuă să depășească 1.250 USD/tonă.

Perspectivele rămân negative, deoarece se estimează o recoltă foarte mare de soia în Statele Unite. În aceste condiții, uleiul de soia tranzacționat la Bursa din Chicago ar putea coborî spre 62,50 cenți/livră, ceea ce ar exercita presiuni suplimentare asupra prețurilor internaționale.

Pentru cumpărătorii din India se recomandă amânarea achizițiilor până când prețurile pentru livrările august–septembrie vor coborî spre 1.200 USD/tonă CNF sau chiar sub acest nivel. Pentru livrările din trimestrul al patrulea al anului, în condițiile unei evoluții favorabile a vremii, prețurile ar putea ajunge în apropierea valorii de 1.150 USD/tonă CNF.

Raportul privind stadiul culturilor din Statele Unite, publicat marți, este așteptat să confirme faptul că recolta de soia continuă să se dezvolte în condiții bune, fără semne importante de stres hidric.

Boabele de soia ar trebui să găsească suport tehnic în apropierea nivelului de 10,75 USD/bușel, iar uleiul de soia în zona 62,50 cenți/livră. Până la atingerea acestor niveluri, cumpărătorii sunt sfătuiți să achiziționeze doar cantitățile necesare și să evite constituirea unor stocuri excesive.

Pe piața internă din India au fost raportate tranzacții în intervalul 1.190–1.195 de rupii, însă interesul de cumpărare rămâne redus. Cererea ar putea reveni doar dacă prețurile vor coborî spre aproximativ 1.200 USD/tonă CNF pentru importuri sau în jurul valorii de 1.150 de rupii pe piața internă.

Uleiul de floarea-soarelui rămâne cea mai fermă categorie din complexul uleiurilor vegetale, după ce exportatorii ruși au încheiat contracte pentru livrările din iulie la aproximativ 1.455 USD/tonă CIF India. Totuși, pe piață mai există unele loturi oferite cu discount, iar rafinăriile sunt încurajate să profite de aceste oportunități.

Cererea pentru uleiul de floarea-soarelui încetinește. Mai multe companii raportează stagnarea sau chiar reducerea vânzărilor în primul trimestru, iar consumul lunar pare plafonat între 150.000 și 200.000 de tone. Din acest motiv, nu este anticipată o cerere agresivă pentru livrările din august–septembrie.

Importatorii indieni care dețin deja stocuri de ulei de floarea-soarelui se află într-o poziție avantajoasă, deoarece întârzierile de transport și anularea unor încărcături contribuie la tensionarea disponibilității pe piață. Uleiul european din recolta veche este cotat în jurul valorii de 1.500 USD/tonă, iar ofertele pentru recolta nouă sunt în apropierea nivelului de 1.380 USD/tonă.

Recomandarea analiștilor este ca importatorii să înceapă evaluarea achizițiilor din recolta nouă atunci când prima de preț față de uleiul de soia se va reduce la aproximativ 100 USD/tonă.

În același timp, Europa traversează un val puternic de căldură, iar temperaturile foarte ridicate sunt prognozate să se extindă și în Ucraina și Rusia. Există riscul apariției unor pierderi de producție la culturile oleaginoase. Totodată, temperaturile extreme reduc consumul alimentar de uleiuri vegetale în mai multe regiuni. Astfel, riscurile asupra producției și încetinirea cererii acționează simultan, menținând prețurile uleiului de floarea-soarelui din recolta veche la niveluri ridicate, în timp ce direcția recoltei noi va depinde în mare măsură de evoluția condițiilor meteorologice pe parcursul lunii iulie.

La închiderea ședinței, contractul futures pentru uleiul de palmier cu scadența în septembrie s-a stabilit la 4.549 RM/tonă, cu un maxim intraday de 4.598 RM și un minim de 4.534 RM, volumul tranzacționat fiind de 75.359 de contracte. Pe piața Mării Negre, indicațiile pentru uleiul de floarea-soarelui FOB sunt în jurul valorii de 1.400 USD/tonă pentru livrările iunie–iulie, iar ofertele CIF India se situează în intervalul 1.460–1.465 USD/tonă pentru livrările din iulie și august. În portul Mersin din Turcia, nivelurile orientative sunt în jurul a 1.440 USD/tonă. Pe piața valutară, cursurile utilizate sunt de aproximativ 94,66 rupii indiene pentru un dolar SUA, 4,07 ringgit malaezieni pentru un dolar SUA, 77,87 ruble pentru un dolar SUA și 1,14 dolari pentru un euro.

Sursaa: Iurie Rija