Fondurile speculative administrate au revenit agresiv la cumpărare pe piețele agricole internaționale, marcând cel mai puternic val de acumulare din luna martie, potrivit datelor Commitment of Traders (CFTC). După lichidarea unui volum record de aproximativ 290.000 de contracte în prima parte a lunii iunie, fondurile au cumpărat aproximativ 161.000 de contracte, iar estimările indică alte aproximativ 27.000 de contracte suplimentare. Schimbarea reflectă o reevaluare a perspectivelor privind recolta mondială, pe fondul temperaturilor ridicate și al deficitului de precipitații din Corn Belt-ul american, al reducerii stocurilor estimate de USDA și al relansării cererii de import din China.
Cele mai importante intrări de capital s-au concentrat asupra porumbului și boabelor de soia. Pe piața porumbului au fost cumpărate 58.868 de contracte, reprezentând aproximativ 1,357 miliarde USD, iar pe piața boabelor de soia 37.479 de contracte, echivalentul a aproximativ 2,231 miliarde USD. Șrotul de soia a atras alte 17.184 de contracte, în valoare de aproximativ 548 milioane USD, în timp ce grâul SRW din Chicago a înregistrat cumpărări de 6.705 contracte, iar grâul Kansas de 4.854 de contracte.
Aceste volume confirmă faptul că fondurile speculative și-au orientat capitalul către culturile cele mai expuse riscului climatic. Efectul s-a transmis imediat în cotațiile bursiere. La CME Chicago, grâul SRW cu livrare în septembrie 2026 a urcat la 639,25 ¢/bu, echivalentul a aproximativ 235 USD/t, în creștere cu 19,50 ¢/bu, iar contractul decembrie 2026 a ajuns la 653,75 ¢/bu, aproximativ 240 USD/t, cu un avans de 19,75 ¢/bu.
Porumbul cu livrare în decembrie 2026 s-a apreciat la 460,25 ¢/bu, aproximativ 181 USD/t, iar contractul martie 2027 la 475,00 ¢/bu, aproximativ 187 USD/t. Boabele de soia cu livrare în iulie 2026 au urcat la 1.196,50 ¢/bu, echivalentul a aproximativ 440 USD/t, iar contractul ianuarie 2027 la 1.203,75 ¢/bu, aproximativ 442 USD/t. Șrotul de soia s-a tranzacționat la 323,10 USD/short tonă, echivalentul a aproximativ 356 USD/t metrică.
Și piața europeană a reacționat în aceeași direcție. La Euronext Paris, grâul cu livrare în septembrie 2026 a crescut la 216,25 EUR/t, contractul decembrie 2026 la 223,00 EUR/t, iar contractul mai 2027 la 230,50 EUR/t. Porumbul cu livrare în august 2026 a urcat la 237,75 EUR/t, contractul noiembrie 2026 la 238,75 EUR/t, iar contractul august 2027 la 240,00 EUR/t.
În schimb, rapița a evoluat diferit, contractul august 2026 coborând la 516,50 EUR/t, iar contractul august 2027 la 496,00 EUR/t, ceea ce arată că această piață este influențată de alți factori fundamentali decât cei care susțin cerealele și soia.
Din punct de vedere comercial, toate aceste cifre descriu aceeași tendință. Capitalul financiar se mută din piețele energetice către agricultură, deoarece investitorii apreciază că riscul unei reduceri a producției este în creștere. Pentru fermieri, acest lucru înseamnă că piața acordă în prezent o primă de risc climatic, iar prețurile sunt susținute atât de factorii fundamentali, cât și de intrările de capital speculativ.
Dacă temperaturile ridicate și lipsa precipitațiilor vor continua în principalele regiuni agricole din Statele Unite, iar rapoartele viitoare ale USDA vor confirma diminuarea producției și a stocurilor, există premise pentru menținerea cotațiilor la niveluri ridicate sau chiar pentru noi creșteri. În schimb, o îmbunătățire rapidă a condițiilor meteorologice poate determina fondurile speculative să își marcheze profiturile, ceea ce ar putea genera corecții rapide ale prețurilor.
În ansamblu, datele publicate de CFTC, evoluția contractelor futures de pe CME și Euronext, precum și estimările USDA transmit același mesaj: piața agricolă mondială a intrat într-o fază în care vremea, fluxurile de capital și cererea internațională acționează simultan în favoarea cerealelor și oleaginoaselor, iar volatilitatea va rămâne ridicată până la clarificarea dimensiunii recoltei din Statele Unite.
Sursa: Iurie Rija
Lasă un răspuns