Опубликованный в ноябре отчет WASDE Департамента США по сельскому хозяйству USDA удивил рыночных операторов своей оптимистичной оценкой — более оптимистичной, чем оценки большинства аналитиков. По версии департамента – прогнозируемая урожайность порядка 186 бушелей на акр, что эквивалентно 4,72 т/га. Отсюда вывод: вопреки надеждам трейдеров глобальный рынок кукурузы, вероятно, будет с избытком насыщен предложениями, что отражается на официальной статистике, ценах и доходах фермеров. Для молдавских фермеров и переработчиков это однозначный сигнал: давление на цены, по крайней мере, в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
США — огромное производство и «комфортные» запасы
США еще раз подтверждают свой статус мирового лидера в кукурузном сегменте зернового рынка. Производство этого зерна, вероятно, превышает 425 млн тонн с 36,4 млн гектаров. Общий товарный ресурс превышает 465 млн тонн, а конечные запасы остаются высокими — более 54 млн тонн, что дает рынку ощущение наличия «буфера безопасности» перед любыми потрясениями.
Однако чувствительным элементом этой системы является внутреннее потребление сектора животноводства (Feed & Residual). USDA сохраняет оценку в 154 млн тонн, хотя в отрасли «Поставки и потребление мяса в США» сокращается производство свинины и говядины. Другими словами, власти США признают, что в стране животноводство сокращается, но все рассчитывают на высокое потребление кукурузы. Многие аналитики, в том числе аналитики STAG, считают, что этот показатель завышен, и в ближайшие месяцы USDA его скорректирует в сторону снижения.
Экспорт кукурузы из США характеризуется как «нестойкий рост». USDA
Повысил оценку экспорт США до 78 млн тонн по итогам обследования портов в последние недели. Однако есть факторы, способные быстро снизить градус оптимизма.
- Бразилия начинает массово сбрасывать на рынок кукурузу прошлого урожая.
- Аргентина увеличивает площадь посевов под урожай-2026.
- Китай значительно сокращает свой импорт.
Китай на самом деле является самой большой точкой неопределенности. USDA его оценивает импорт в 10 млн тонн в 2025/26 году, но многие аналитические организации, включая STAG, считают, что фактический объем составит не более 5 млн тонн — учитывая высокий уровень отечественного производства и накопленные запасы Китая.
Глобальные данные — мир залит кукурузой
Все упомянутые выше факторы складываются в неизбежный вывод: глобальные поставки кукурузы огромны, а фактические запасы могут быть даже выше, чем указывают USDA. Такая ситуация создает постоянное давление на международные цены.
Для Молдовы эффект перегрева мирового рынка кукурузы имеет двунаправленный эффект:
- Цены на товарную кукурузу снижаются, что благоприятствует животноводству и перерабатывающей промышленности.
- Местные цены на кукурузу оказываются под давлением, что оказывает сокращает маржу фермеров, особенно в год роста затрат на вводимые ресурсы.
Итог — неизбежный медвежий момент
USDA подтвердила реальность, которую уже ощущал рынок: мир производит больше кукурузы, чем может потреблять, а запасы растут даже при искусственной корректировке спроса.
Для молдавских торговцев и местных фермеров этот контекст означает:
- цены стабильно низкие;
- жесткая конкуренция в региональных портах;
- меньшая маржа при экспорте;
- еще большая потребность в коммерческой стратегии.
По сути, мировой рынок вступает в цикл, когда каждая дополнительная тонна производится дополнительное давление на цены в Черноморском регионе. И Молдова, расположенная между двумя крупными рынками — Румынией (ЕС) и Украиной — сполна ощутит это давление.
